Comment appliquer une Réduction minoritaire Hot

Une réduction minoritaire n’est pertinente que lors de l’évaluation des actions d’une société détenue de près ou privée. L’utilisation d’une réduction minoritaire peut aider à transférer plus de propriété, ou d’actions, entre les mains d’un fils, d’une fille ou d’un employé, plus rapidement et avec moins de conséquences fiscales, si elle est appliquée correctement.

Une participation minoritaire est une participation sans contrôle, généralement définie comme inférieure à 50 % des actions avec droit de vote d’une société. Une décote minoritaire est une réduction du prix de l’action par rapport à sa juste valeur marchande parce que le ou les propriétaires minoritaires ne peuvent pas diriger ou contrôler les opérations commerciales et en raison du manque de négociabilité de l’action.

La dynamique du processus de transition interne dans la plupart des modèles d’affaires de services financiers est celle dans laquelle le ou les propriétaires se sentent obligés, ou du moins dans leur intérêt, de faciliter le financement des acheteurs, d’une manière ou d’une autre. La société ou l’actionnaire vendeur ne peut pas offrir des actions à un non-membre de la famille sans conséquences fiscales égales aux revenus ordinaires. Vous pouvez augmenter le salaire de l’employé, ou lui donner un bonus, pour le voir payer des impôts aux taux de revenu ordinaires et se retourner et acheter des actions auprès d’un propriétaire majoritaire, créant ainsi des taux de gains en capital à long terme pour le vendeur. La plupart des vendeurs n’aiment pas cette séquence d’événements fiscaux. Une décote minoritaire est parfois plus logique sur le plan économique et peut aider à faire progresser les perspectives des deux parties, en particulier sur les questions de gestion des actions que sont la planification de la continuité et la croissance des entreprises.

En termes de remises minoritaires, la fourchette applicable se situe entre environ 0% et 40% (j’ai vu 50%, mais cela repousse les limites à mon avis). Il est impératif que chaque propriétaire et investisseur discute d’abord avec son CPA de ce qui est raisonnable et approprié dans chaque situation. Notez qu’il convient de calculer des remises distinctes pour manque de contrôle et pour manque de liquidité. Un rabais, s’il est offert, doit être appliqué équitablement et uniformément. Par exemple, si une participation de 10 % dans la société est vendue à deux investisseurs au même moment ou à peu près au même moment, la même méthode d’évaluation et le même niveau d’actualisation devraient s’appliquer à chaque vente.

Les propriétaires et les employés, y compris les fils et les filles dans les entreprises familiales, conviennent dans la plupart des cas de ce qui est juste et raisonnable après consultation de leur avocat fiscal et après avoir examiné toutes les circonstances – il n’y a pas de réponse claire quant au niveau précis d’escompte approprié.

Fait intéressant, dans la plupart des cas, du moins dans l’industrie des services financiers à ce niveau de valeur (4 000 000$ à 5 000 0005), les parties conviennent que le rabais minoritaire sera nul, mais avec quelques considérations importantes. Les remises minoritaires ne sont pas toujours « conditionnées » comme une remise en valeur; au contraire, ces remises ou avantages sont souvent intégrés dans les conditions de prêt.

Considérez que, dans la plupart des ventes internes, le propriétaire ou le vendeur de l’action fournit presque toujours des conditions de financement très généreuses, permettant l’achat des actions minoritaires, voire le financement par une augmentation de salaire ou une prime ou le paiement de dividendes. Considérez également que, dans la majorité des cas, les propriétaires minoritaires peuvent avoir une voie directe vers la propriété majoritaire au décès, à l’invalidité ou à la retraite du propriétaire, généralement par le biais d’un plan de continuité ou de succession écrit (c’est-à-dire un accord d’achat-vente ou d’actionnaires, ou un Droit de première opportunité), qui s’accompagne également, là encore, de conditions de financement à long terme très généreuses de la part du propriétaire ou de la société (ou de la société elle-même en situation de rachat).

La réalité des remises minoritaires réside dans la réponse à cette question: comment vendez-vous ou transférez-vous les capitaux propres d’une entreprise de services financiers, d’une valeur de 500 000 $, par exemple, à un employé, un fils ou une fille, qui a peu ou pas d’actifs à investir? La réponse est qu’en tant que propriétaire, vous trouvez un moyen de réduire légalement le prix par action. Pour ce faire, il est souvent nécessaire de vendre le stock progressivement. Chaque action qu’un employé, un fils ou une fille achète, tant qu’ils en détiennent moins de 50%, est sans doute soumise à une réduction minoritaire par manque de contrôle et par manque de liquidité.

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