Morgan Stanley : TLFI poursuit sa descente pour une deuxième mise à jour consécutive

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L’indice de fret de camions de Morgan Stanley a diminué au cours des deux dernières semaines et a maintenant sous-performé la saisonnalité deux mises à jour consécutives. Cette décélération saisonnière n’est pas inhabituelle, car juillet et août ont tendance à être plus faibles.

Le TFLI de Morgan Stanley est une mesure générale de la demande de chargement supplémentaire par rapport à l’offre de chargement supplémentaire. Il est considéré comme un indicateur de la capacité de chargement des camions.

La mise à jour du 8 août de Morgan Stanley a noté que les taux au comptant DAT pour la première semaine d’août ont légèrement diminué par rapport à juillet. Les taux sont maintenant en hausse d’environ 23 % d’une année à l’autre, contre environ 25 % d’une année à l’autre en juillet.

La mise à jour prévoit que la prochaine série de resserrement interviendra dans la semaine précédant la fête du travail, ce qui pourrait durer jusqu’à la haute saison.

« L’indice des fourgons secs a tendance à baisser séquentiellement et à sous-performer la saisonnalité, en raison à la fois d’une demande plus faible et d’une plus forte expansion de la capacité », lit-on dans la mise à jour.  » Nos prévisions linéaires prévoient que 2018 sera supérieure à 2014 mais inférieure à 2017 pour le reste de l’année. »

Baisse de la demande, augmentation de l’offre

La composante de la demande de l’indice de Morgan Stanley a diminué de manière séquentielle, cohérente sur le plan directionnel et a sous-performé la saisonnalité deux mises à jour consécutives. La demande a diminué d’environ 1 550 points de base de manière séquentielle par rapport à sa baisse moyenne d’environ 570 points de base, selon la mise à jour

La composante de l’offre de l’indice a augmenté de manière séquentielle, cohérente sur le plan directionnel et la saisonnalité sous-performante. L’offre a augmenté d’environ 1 830 points de base de manière séquentielle par rapport à sa diminution moyenne d’environ 970 points de base, selon la mise à jour.

Les indices frigorifiques et à plat de Morgan Stanley ont également diminué de manière séquentielle, cohérente sur le plan directionnel et une saisonnalité sous-performante. La mise à jour note que les deux indices sont à leurs plus hauts niveaux depuis 2014.

Alors que le rapport du mois dernier de J.D. Power Valuation Services used truck, le plus récent disponible, a continué de faire état d’une offre modérée en juin, il a noté une légère augmentation du volume aux enchères.

J.D. Chris Visser, analyste principal de Power, a prédit une augmentation de l’offre au cours du second semestre en raison du volume croissant des enchères de juin, des tendances historiques et d’un volume extrêmement élevé de nouvelles commandes de camions lorsque FreightWaves s’est entretenu avec lui le mois dernier.

Résultats de l’enquête

L’enquête bihebdomadaire sur le sentiment des camions de Morgan Stanley comprend les opinions de « centaines d’expéditeurs, de transporteurs et d’autres contacts de l’industrie des camions en vue des tendances sur le terrain », selon la méthodologie de l’entreprise.

Dans le dernier sondage, 74% des répondants ont exprimé un sentiment positif à l’égard de la demande actuelle, 24% un sentiment neutre et 2% un sentiment négatif.

« La demande doit s’atténuer un peu », a déclaré un expéditeur ayant répondu à l’enquête. « Nous avons eu 10 jours de plus d’offres de camions que de charges à expédier. Nous n’avons pas vu cela depuis environ un an. »

Les répondants au sondage ont déclaré des sentiments similaires à l’égard de l’offre, 75% exprimant un sentiment positif, 22% un sentiment neutre et 3% un sentiment négatif.

 » Adoucissement du marché au comptant, bien que toujours bien au-dessus de tous les niveaux passés. Toujours surréservés par un facteur quotidiennement et bien à l’avance « , a écrit un transporteur qui a répondu au sondage. « La capacité de courtage est toujours très serrée, mais pas aussi serrée qu’il y a un mois. Marché frigorifique encore très serré. »

( Photo: Morgan Stanley)

93% des répondants au sondage ont exprimé un sentiment positif à l’égard des taux actuels et 7% ont déclaré un sentiment neutre. Zéro pour cent a fait état d’un sentiment négatif à l’égard des taux.

« Nous connaissons un relâchement saisonnier normal de la capacité, mais nous nous attendons à ce que le marché se resserre à nouveau au début de l’automne », a déclaré un courtier qui a répondu à l’enquête. « Toute perturbation du flux de fret, comme un ouragan, accélérera rapidement le marché pour le reste de l’année civile. »

Interrogés sur leurs attentes en matière de demande au cours des trois prochains mois, 76% des répondants ont exprimé un sentiment positif, tandis que 22% ont exprimé un sentiment neutre et 2% sont restés négatifs.

Les sentiments à l’égard de l’offre au cours des trois mois suivants sont restés exactement les mêmes que les sentiments actuels à l’égard de l’offre.

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